Harga Saham GoTo Terjun Bebas (Lagi)

Saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) kembali mengalami penurunan tajam, mencapai level terendah sepanjang masa di Rp 52 per saham pada 12 Juni 2024. Penurunan ini menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor dan menjadi cerminan tantangan yang sedang dihadapi oleh sektor teknologi di Indonesia. Artikel ini akan membahas faktor-faktor penyebab penurunan harga saham GOTO, dampaknya terhadap sektor teknologi, serta respons dan strategi perusahaan dalam menghadapi situasi ini.

Latar Belakang

GOTO merupakan entitas gabungan dari dua unicorn terbesar di Indonesia, Gojek dan Tokopedia. Sejak IPO pada akhir 2021, saham GOTO mengalami berbagai fluktuasi, namun penurunan terbaru ini menunjukkan kondisi yang lebih serius. Harga saham GOTO yang terus merosot menjadi indikator bahwa pasar memiliki kekhawatiran mendalam terhadap prospek perusahaan teknologi di tengah berbagai tantangan global dan domestik.

Faktor Penyebab Penurunan Harga Saham Goto

1. Perubahan Manajemen: Pada tahun 2023, GOTO mengalami perubahan signifikan dalam struktur manajemen. Pendiri seperti William Tanuwijaya dan Andre Soelistyo mundur dari posisi strategis. Perubahan ini menciptakan ketidakpastian di kalangan investor mengenai arah dan kepemimpinan perusahaan.
2. Kinerja Fundamental: Meskipun ada perbaikan dalam beberapa indikator keuangan, GOTO masih belum mencapai profitabilitas. Laporan keuangan kuartal pertama 2024 menunjukkan bahwa meskipun kerugian bersih berkurang, tantangan di sektor e-commerce dan ride-hailing tetap besar. Pendapatan bersih memang naik sekitar 32% menjadi Rp 10,51 triliun, namun beban operasional masih tinggi.
3. Tekanan Eksternal: Suku bunga tinggi yang dipertahankan oleh The Federal Reserve berdampak negatif pada valuasi saham sektor teknologi. Selain itu, persaingan yang semakin ketat dalam layanan ride-hailing dan e-commerce juga mempengaruhi kinerja GOTO. Penjualan bisnis e-commerce ke TikTok, meskipun dapat mengurangi tekanan pada laba, juga berarti kehilangan pendapatan potensial yang signifikan.

Dampak Terhadap Sektor Teknologi

Penurunan harga saham GOTO mencerminkan sentimen negatif yang lebih luas terhadap sektor teknologi di Indonesia. Investor semakin berhati-hati dalam menilai prospek perusahaan teknologi, terutama yang belum mencapai profitabilitas. Hal ini dapat berdampak pada kemampuan perusahaan-perusahaan teknologi lain dalam menarik investasi baru dan mempertahankan valuasi pasar mereka.

Respons dan Strategi Perusahaan

Untuk mengatasi tantangan ini, manajemen GOTO telah mengambil beberapa langkah strategis. Berikut beberapa inisiatif yang dilakukan:

1. Efisiensi Operasional: GOTO telah melakukan berbagai langkah untuk menekan biaya operasional. Beban iklan dan pemasaran, misalnya, berkurang hingga 53,51% menjadi Rp 1,52 triliun pada kuartal pertama 2024 dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Langkah ini diharapkan dapat membantu perusahaan mencapai titik impas lebih cepat.
2. Inovasi Produk: Dalam upaya memenangkan persaingan di pasar, GOTO terus meluncurkan produk-produk baru seperti GoCar Hemat, GoFood Mode Hemat, dan GoRide Transit. Inovasi ini berhasil meningkatkan jumlah pesanan per jamnya hingga 36% melalui GoCar Hemat dan tiga kali lebih banyak di GoFood Mode Hemat.
3. Penguatan Ekosistem: GOTO fokus pada sinergi ekosistem sebagai keunggulan kompetitif. GoPay, misalnya, berhasil menarik pengguna baru dan meningkatkan transaksi di platform Gojek dan Tokopedia. GoPay Later juga mencatatkan pertumbuhan jumlah pinjaman sebesar 44% menjadi Rp 1,4 triliun pada kuartal ketiga 2023.

Tantangan dan Prospek Ke Depan

Meskipun ada berbagai upaya untuk memperbaiki kinerja, GOTO masih menghadapi tantangan besar. Penjualan Tokopedia ke TikTok dapat memberikan pendapatan pasif, namun juga mengorbankan peluang besar di layanan digital. Selain itu, investor masih menunggu bukti nyata dari peningkatan profitabilitas perusahaan.

Namun, dengan berbagai langkah efisiensi dan inovasi yang dilakukan, ada harapan bahwa GOTO dapat mengubah arah pergerakan sahamnya di masa depan. Rekomendasi beli dari beberapa analis, termasuk JP Morgan dan BNI Sekuritas, menunjukkan keyakinan bahwa saham GOTO masih memiliki potensi untuk bangkit.

Kesimpulan

Penurunan harga saham GOTO menjadi alarm bagi sektor teknologi di Indonesia. Berbagai faktor seperti perubahan manajemen, kinerja fundamental yang belum memuaskan, dan tekanan eksternal berkontribusi pada penurunan ini. Meskipun demikian, dengan strategi efisiensi operasional, inovasi produk, dan penguatan ekosistem, GOTO masih memiliki peluang untuk memperbaiki kinerjanya dan meraih kembali kepercayaan investor. Masa depan sektor teknologi Indonesia kini bergantung pada kemampuan perusahaan-perusahaan seperti GOTO untuk beradaptasi dan berinovasi di tengah berbagai tantangan yang ada.